[박동흠 회계사] 엑셀을 활용한
주식 종목선정 및 내재가치 분석 실습

박동흠 회계사와 함께하는 개별종목 내재가치 분석

강의 난이도
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재무지표와 엑셀을 통해 종목을 선정하고 내재가치를 분석하는 수업 ‘박동흠 회계사’가 만든 500개 기업 재무정보 입력 엑셀 템플릿 제공
‘박동흠 회계사’와 함께 기업 실적과 시가자료를 통해 종목을 선정하는 법을 배우며, 계량적인 분석을 통해 가치투자에 확신을 가질 수 있는 수업입니다. 수강생들은 종목선정 및 내재가치 분석에 사용되는 엑셀 템플릿을 실습을 하면서, 수업을 진행합니다. 고배당주, 우선주 200개 기업의 12년간 배당금 추이를 완벽하게 분석합니다.

온라인 라이브 일정

20.07.18 ~ 19 / 20.07.25 ~ 26
매주 토,일요일 | 총 4회
10:00 ~ 13:00, 총 12시간
* 온라인 라이브는 추후 접속 방법 및 오리엔테이션 제공 예정입니다.
* 참석이 어려우신 경우 복습 동영상이 제공됩니다.

오프라인 강의 일정

20.08.09 ~ 20.08.30 | 총 4회
매주 일요일 13:30 ~ 16:30, 총 12시간

정원 및 준비물

총 20명
필기도구
엑셀이 설치된 노트북

오프라인 강의 장소

러닝스푼즈 강의장
강남대로 94길 15, S2빌딩 4층

| 기수별 선정 종목 실제 성과

주식투자, 종목선정, 엑셀

기수별 선정 종목 실제 성과

고점 기준 MDD -1% / 최대 280% 수익률!
PCR/PSR/NCAV/마법공식

안전마진 확보를 통한 안정적인 투자성과

다양한 재무정보를 활용한 종목선정
PCR/PSR/NCAV/마법공식

| 수강혜택

엑셀종목선정_실습파일

재무정보 및 내재가치 분석
엑셀 템플릿 제공

'박동흠 회계사'가 직접 정리한 500개 기업들의 재무정보 및 내재가치 분석을 위한 템플릿 제공

배당주 투자를 위한
배당금 추이 분석 자료 제공

새롭게 리뉴얼 된 강의에서는 약 200개 가량의 고배당주, 우선주 기업의 12년 간 배당금 추이를 분석

| 강의특징

엑셀을 통한 기업
내재가치와 안전마진 분석

사업보고서와 엑셀 템플릿을 같이 채워가는 실습 수업이며, 이를 통해 기업의 내재가치와 안전마진을 분석해볼 수 있습니다.

계량적인 가치투자를
위한 엑셀 활용법

계량적인 가치투자를 하기 위해 필요한 기본적인 엑셀 사용법과 양적분석에 관한 노하우를 배울 수 있습니다.

'박회계사'가 제공하는
기업 재무정보 입력 파일

박동흠 회계사가 제공하는 600개 기업들의 재무정보가 입력된 파일과 시가자료를 엑셀로 정리하고 매수할 종목을 선정할 수 있습니다.

| 수강대상

엑셀로 기업 실적과 재무지표를 분석하고 종목을 선정하고 싶은 투자자

기업이 지니고 있는 진정한 내재가치를 엑셀로 분석하여 투자에 활용하고 싶으신 분

고객에게 계량적인 투자 근거를 보여주고 싶은 증권사/자문사 등 금융권 임직원

박동흠 회계사

18년 경력의 ‘주식에 정통한 공인회계사’, 5권의 투자관련 베스트셀러 저자이자 증권사도 찾는 명강사


(현) 현대 회계법인
(전) 삼정 회계법인(KPMG)
– 회계감사, 세무자문, 기업실사 및 기업가치 평가 업무 담당

‘박 회계사’의 투자이야기 블로그 운영 중

엑셀을 통해 주식 종목을 선정하고 관리해보세요.
기업의 내재가치 계산을 통해 안전마진을 추정하여 마음 편한 투자를 할 수 있습니다.
또한, 제공받은 엑셀 재무 데이터를 활용하여 본인의 투자에 활용할 수 있습니다.

| 수강후기

박동흠 회계사
김민정회사원
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10점짜리 강의입니다. 원리부터 자세한 설명과 쉽게 해석해주시는 부분이 좋았으며 전체 재무자료를 필터링하고 검증하는 부분이 만족스러웠습니다. 전자공시에 있는 용어들 중에는 비전공자들에게는 생소한 부분이 있어 미리 공부를 좀 하시는게 낫습니다. 가치투자 방법을 학습할 수 있어서 좋았고 엑셀을 활용하여 기업 데이터를 분석하는 것이 가장 만족스러웠습니다. 숙제가 있었다면 조금 더 자기 발전을 할 수 있지 않았을까 하는 아쉬움은 있습니다.
권호중증권사
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다른 사람이 들으면 나의 주무기가 알려지는 공포가 있는 수업입니다. 최소 100만원짜리 강의라고 생각됩니다. 마법공식과 기업의 적정 주가를 엑셀로 산정하는 부분이 만족스러웠습니다. 숫자만 가지고 논하는 것이 아니라 그 숫자가 가진 진정한 의미와 투자에 대한 원칙에 대한 내용이 인상 깊습니다.
허준상회사원
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PBR, PER, ROE 등 각종 공식과 지표들을 엑셀로 필터링하고 이를 토대로 기업가치를 산출하는 부분이 만족스러웠습니다. 수강자들의 눈높이에서 잘 설명해 주시며 정확한 포인트를 딱 말씀해주십니다.
이지연회사원
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기업 내재가치의 중요성을 알게 된 강의이며, 초반부에 진행되는 1) 투자철학과 2) 분석 flow 3) 조건식 실습식을 설명해주실 때, 짜릿한 느낌과 집중이 확 되는 경험을 받았습니다. 강의가 거듭될 수록 기업에 대한 그림이 그려집니다.
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| 커리큘럼

기업의 실적자료와 시가자료 그리고 엑셀 템플릿을 통해 어떻게 종목 선정을 하고 투자에 활용할 수 있는지를 배우는 시간입니다.

이론
  • 종목선정부터 분석까지 전반적인 flow 소개
실습
  • 주식투자를 위한 엑셀 연습
  • 실적자료(fnguide) 및 시가자료(KRX) 활용 연습
실적 엑셀 파일에서 어떻게 하면 PER/PBR/ROE/PSR/NCAV 등 다양한 투자 지표를 구할 수 있는지를 실습합니다.

실습
  • >PER/PBR 계산 실습
  • ROE/PSR/NCAV 계산 실습
  • POR, ROA를 활용한 간단한 마법공식 계산 실습
  • 전설적인 가치투자자들의 조건식 실습

앞서 배운 내용들을 바탕으로 엑셀 템플릿을 통해 직접 기업들의 재무정보를 입력해보고, 조건식을 정의하여 투자대상 기업을 선정하는 시간입니다.

 

실습

  • 2011~2019년 실적 검증 실습
  • 실적 검증 기업 추출 및 주요 재무정보 입력 실습
  • 2008년~2019년 배당주 검증 실습
  • 실적 검증 기업 추출 및 주요 재무정보 입력 실습
  • 재무정보를 활용한 조엘그린블라트의 마법공식 실습
  • 여러 조건식을 정의하여 투자대상 기업 선정
그 동안 배운 내용들을 종합하여 선정된 종목들의 내재가치와 안전마진을 엑셀로 계산해보는 시간입니다.

이론
  • 야마구치 요혜이 방식
  • 자산가치, 수익가치를 추정하는 방식
실습
  • 엑셀을 활용한 투자대상 기업의 내재가치 계산 실습
  • 기업 사업보고서를통한 질적분석 실습

| 강사 소개 및 인터뷰

박동흠 회계사
박동흠 회계사
(현) 현대회계법인
(전) 삼정회계법인(KPMG)
– 회계감사, 세무자문, 기업실사 및 기업가치 평가 업무 담당

‘박 회계사’ 의 투자이야기 블로그 운영 중 https://blog.naver.com/donghm
박동흠 회계사

1. 자기소개 부탁드립니다.

안녕하세요. 박동흠 입니다. 필명 박회계사로 투자와 재무분석 관련된 활동을 하고 있습니다. 주식투자랑 회계사 업을 한지 15년 정도 되었네요. 대세상승장이던 2007년까지 큰 돈을 벌고, 금융위기이던 2008년에 번 거 다 날린 후에 지금의 투자 원칙을 정립했습니다. 바로 엑셀로 검증된 기업들만 투자해서 안정성 있게 수익을 내는 거죠. 매년 목표를 대기업 신입사원 연봉만큼 벌기로 현실성 있게 정했는데, 저평가 우량주만 골라내서 안전하게 투자하다 보니 다행스럽게도 그 목표는 매년 달성하고 있네요.

금융업계에서 재무분석과 투자에 대한 강의를 잘 하는 사람으로 알려져서 국내 주요 증권사, 운용사, 은행, 보험사, 카드사 등 여러 곳에서 5년째 강의를 하고 있고 일반 투자자분들을 위한 강의도 매년 꾸준히 해왔습니다. 이번에 러닝스푼즈와 인연이 닿아서 기존에 했던 투자를 위한 실전 강의를 좀 더 다듬고 정교화해서 나왔습니다.

2. 강의에서는 주로 어떤 내용을 다룰 예정이시고, 어떤 형태로 진행되나요?

당장 내일부터 투자에 바로 쓸 수 있게 하기 위해 철저히 실습 위주로 진행할 예정입니다. 2천개 상장기업들의 주요 재무정보들과 시가자료를 다운로드 받아서 합칠 겁니다. 그러면 회사의주가 대비 재무정보간 비교가 가능하겠죠. 이 자료만 만들면 일단 시중에서 많이 사용되고 있는 퀀트투자도 가능합니다. 단, 주요 지표를 만들고 뽑아서 투자하는 게 이 수업의 목적은 아닙니다. 그리고 저도 실제로 퀀트계좌를 만들어서 투자하는데 이 방법이 아닌 다른 방식을 씁니다. 바로 종목 선정 후에 재무정보까지 입력하고 자산가치와 수익가치를 따져서 내재가치를 산출해보는 식이죠. 그리고 여러 검증된 조건을 통과한 기업들만 포트폴리오로 편입시켜서 투자하죠.

소수 종목에 집중투자 하기를 원한다면 기업에 대한 확신이 더 높아야 합니다. 그러려면 기업에 대한 양적분석 외에 질적분석까지도 해야 하겠죠. DART에 공시된 사업보고서의 자료들을 어떻게 찾고 어떻게 활용해야 하는지 그리고 분석포인트는 무엇인지 까지 실습합니다. 정리해보면 상장기업 전체 모집단에서 기업 선정, 기업 분석, 내재가치 산출, 투자까지 할 수 있는 방법론을 만듭니다. 이렇게 되면 자신만의 투자방법도 정할 수 있고, 원칙 중심의 투자가 가능합니다.

3. 본 강의에서 배운 내용을 수강생 분들이 어떻게 활용할 수 있을까요?

개인 투자성향에 맞게 엑셀자료를 여러 조건식으로 세팅할 수 있습니다. 자산가치와 수익가치를 한 눈에 보기 쉽게 정리하고 시세자료와 비교를 하죠. 그리고 안전마진도 대략적으로 계산이 가능하기 때문에 매수와 매도에 대한 전략을 쉽게 짤 수 있습니다. 수년간 실적이 검증된 기업들, 실적이 계속 증가되는 기업들, 자산가치가 풍부한 기업들 등을 정리하고 뽑힌 기업들의 사업보고서를 분석한다면 투자에 대한 확신은 올라갈 것 입니다. 또한 여러 조건을 통과한 600개 기업의 재무정보가 입력된 파일을 제공할 예정입니다. 이 파일에서 계산된 기업들의 자산가치와 수익가치를 시가와 비교한다면 좋은 저평가 우량주 발굴이 가능합니다.

4. 우리는 왜 본 수업을 받아야할까요?

투자자에게 가장 어려운 것 중에 하나가 주식 종목 선정입니다. 스스로 투자 원칙과 기준을 통해 매수하는 분들도 많이 계시겠지만, 그게 어렵다면 뉴스에 많이 오르내리는 종목, 증권사 추천 종목, 동호회나 증권카페 활용 등을 하겠지요. 그렇게 매수해서 운 좋게 수익이 계속 잘 나오는 경우도 있겠지만 그렇지 않은 경우도 많지요. 손실을 입고 나서는 내가 왜 이 종목을 샀는지 복기해보면 실적도 없고, 재무구조도 불안정하고 단순히 재료가 좋아서 산 경우들도 있습니다. 그 재료가 나만 알면 좋겠지만 이미 다 알려진 정보라서 내가 살 때가 오히려 고점인 경우도 많지요.

피터린치는 잘 알고 이해하고 있는 기업에 투자하면 전문가들 보다 더 높은 수익률을 올릴 수 있다고 했습니다. 결국 투자는 내가 그 기업을 얼마나 잘 아느냐에서 성패가 갈릴 것 입니다. 우리는 기업을 잘 이해할 수 있도록 기업의 양적지표와 질적특성 모두를 들여다볼 수 있는 분석력을 갖춰야 합니다. 그래야 종목 선정도 스스로의 힘으로 할 수 있습니다. 본 수업을 통해 스스로 종목을 고를 수 있도록 방법과 원칙을 정해보세요.

5. 엑셀 스킬과 회계 지식이 부족한 사람도 수강할 수 있나요?

엑셀스킬이 부족하다고 해서 힘들지는 않습니다. 주로 사용하는 수식과 함수만 익히고 반복적으로 사용하면 저절로 체득됩니다. 그 과정까지 될 수 있도록 반복 실습할 예정이고, 미리 엑셀연습자료도 드릴 예정입니다. 회계지식도 마찬가지입니다. 우리는 결론적으로 돈 많고 돈 잘 버는 기업들 위주로 추릴 것입니다. 회계실무 지식이 필요한 게 아니고, 재무제표에서 중요한 정보만 찾아서 이해할 수 있는 게 중요합니다. 역시 여러 기업들의 숫자들을 반복해서 보면 익숙해질 것입니다.

6. 마지막으로 수강생들에게 하고 싶으신 말

제가 항상 투자얘기를 할 때 하는 말이 있습니다. “사고 싶은 주식은 떨어질 때까지 기다렸다가 사야 한다, 적정가치에 도달하면 팔아야 한다.” 사실 저 말고도 많은 전설적인 투자의 대가들도 비슷한 얘기를 했습니다. 투자할 때 주가를 보는 게 아니라 기업의 가치를 판단할 수 있어야 합니다. 그런데, 싸다 비싸다에 대한 판단, 적정가치에 대한 판단이 말처럼 쉽지 않죠. 그래서 그 판단을 위한 방법론을 제시해 드리려고 합니다. 물론 시장은 비이성적이어서 적정가치에 도달할 때까지 오랜 시간이 걸릴 수 있습니다.

그러나 우리는 기업의 자산가치와 수익가치를 확인한 투자를 했기 때문에 정신적으로 안정이 되고, 확신에 찬 투자를 할 수 있습니다. 종목과 투자선정에 어려움을 겪고 계시거나 투자한 기업에 대한 확신이 없어서 습관적인 매수, 매도를 반복적으로 한다면 이번에 투자습관을 고치고, 투자원칙을 세우는 기회를 만드세요.
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