남은 세 개 상품의 수수료를 비교해보자. UVXY 0.95%, VIXY 0.85%, VXX 0.89%. VIXY 승. 유동성은 셋 중 제일 낮은 VIXY도 하루 평균 1백만주 이상 거래되니 모두 OK. 다만 UVXY와 VIXY는 ETF이고, VXX는 ETN이다. 투자자 입장에서 보자면 ETF는 담보대출을 해주는 셈이고, ETN은 신용대출을 해주는 것과 비슷한데, 그렇다면 ETN에 무언가 더 혜택이 있어야 공평하다. (
ETF와 ETN의 차이가 궁금하다면, 금융공학 레시피) VIXY와 VXX는 수익률도 동일하고 수수료는 VIXY가 더 싼데, 심지어 VIXY는 ETF라면 둘 중에는 당연히 VIXY의 손을 들어줘야 한다.