엑셀로 만드는 부동산 사업타당성 분석 모델링
- 개발형/운영형 재무모델링 실습

 

합리적이고 객관적인 회계법인의 Valuation 체계 습득

모델링에 정통한 회계사가 직접 강의합니다. 직접 엑셀로 실습하는 과정에서 다양한 유형의 사업타당성 분석을 경험해보세요.

일    정07.07 ~ 07.21 | 3회
매주 토요일 14:00 ~ 18:00 | 일 4시간
총 12시간 강의
정    원25명
준비물노트북
가    격70만 원55만 원
장    소러닝스푼즈 강의장
강남대로94길 15, S2빌딩 3층

*강남역 11번 출구 3분 거리 (지도확인)

실습을 통해 만들 부동산 모델링 예시 ▼

부동산 사업은 매우 다양해 보이지만 크게보면 개발형과 운영형으로 나눌 수 있습니다. 본 수업에서는 엑셀을 통해 개발형과 운영형 재무 모델링을 모두 실습합니다.

큰 틀에서 모델링 기본기를 다지면 회계법인, 자산운용사 등에서 제시하는 아파트, 오피스텔, 상업시설 등 어떠한 부동산 사업분석도 모델을 자세히 이해하고 피드백하거나 스스로 원하는 부동산 사업타당성 모델을 만들 수 있습니다.
- 황창연 회계사님 인터뷰 中

 이 강의가 특별한 이유

합리적이고 객관적인 회계법인의 Valuation 체계와 모델링에 정통한 회계사가 직접 강의합니다.

부동산 사업 검토 시, 분석을 도맡아하는 회계법인의 합리적이고 객관적인 재무모델을 학습한다면? 업무 담당자로써 놓치거나 이해하기 어려운 세세한 부분까지 이해할 수 있습니다. 또한 이를 직접 엑셀로 실습하는 과정에서 다양한 유형의 사업타당성 분석까지 경험해보세요.

Valuation부터 수익추정, 각 사업의 재무모델까지 엑셀로 실습

개발, 운영사업의 현금흐름부터 수익, 지출의 세세한 숫자 추정과 회계법인에서 실제 사용하는 합리적 방식에 의거한 논리적 추론을 베이스로 두고 엑셀 실습을 진행합니다.

부동산 타당성 검토를 위한 기초 이론 + 재무모델링

아파트 분양수입과 오피스 분양 및 임대수입의 차이 등 업종별로 특화된 접근방식으로 기초 이론을 이해합니다. 이를 직접 재무모델에 객관적으로 추정해낼 수 있는 방법을 배워봅니다.

개발 및 운영사업을 기준으로 다양한 부동산 사업 타당성 분석

분양으로 대표되는 개발사업과 임대로 대표되는 운영사업을 기준으로 다양한 부동산 사업의 사업타당성 분석 사례를 학습함으로써, 다양한 사업 재무모델 추정의 이해도를 높일 수 있습니다.

수강효과

강의자료

*위 자료는 강의자료 중 일부 입니다. 자세한 내용은 모두 수업시간에 공개합니다.

실무 수준의 엑셀 모델링 능력 배양
엑셀을 활용하여 재무모델을 작성하는 실습을 통해 실무능력을 제고합니다. 현업에서 빈번히 사용하는 모델링 원칙 그대로 학습하여 현업 적용도를 끌어 올립니다.

기초 이론부터 모델링까지 한번에 정리
타당성 분석의 기본이론부터 모델링을 위한 구체적 추정 방법까지 학습합니다. 다양한 Cash-in, Cash-out 항목의 구조를 이해하고 실무 경험을 바탕으로 항목별 유의사항까지 짚어 드립니다.

다양한 사례학습을 통한 분석 경험 축적
실물부동산 투자, 개발, 운영을 목적으로 하는 부동산 사업타당성 분석 능력을 배양할 수 있습니다. 타당성 분석의 기본틀을 탄탄히 다지고 아파트, 오피스텔, 상가 등 다양한 사례를 통하여 타당성분석 프로세스를 마스터 합니다.

네트워킹을 통한 비즈니스 기회 발굴
다양한 분야의 수강생들이 모여 정보를 공유합니다. 부동산 사업자, 증권/은행 등 금융기관 담당자, 건설사, 시행사, 회계법인 등 다양한 수강생과 네트워킹하며 비즈니스 기회를 발굴 가능합니다.

수강대상

건설사, 시행사, 자산관리사, 투자자문사 실무자 및 관리자

각 금융기관의 신탁, 여신, 부동산 금융 담당자 및 실무자

엑셀을 활용한 모델을 기반으로 직접 부동산 사업을 하고자 하는 사업자

본 수업은 부동산 사업 경험이 많지 않으나 직접 부동산 사업을 하고자 하는 분들과 부동산 사업에서 필수적으로 수반되는 대출을 담당하는 금융기관 종사자, 완성된 자산을 매입 또는 매각하는 에이전트(은행 또는 증권사 PB, 자산관리사, 중개사)등 에게 업무 역량을 확대할 수 있는 기회입니다.

 커리큘럼

커리큘럼
1회차 : 타당성분석을 위한 기초 이해
강의목표
회계법인에서 부동산 타당성 분석에 적용하는 주요 개념 및 분석 절차를 학습하고 사업 추진 여부를 결정하는 경제성 평가 방법을 학습합니다.
강의내용
1. 부동산 사업타당성 분석의 중요 개념 및 분석 절차

(1) 환경분석
- 어떤 내용을 분석해야 하는가? 어떻게 분석해야 하는가?
- 사업의 내외부 주요 정보를 파악하기 위한 분석틀을 학습하고 재무분석을 위한 기본 바탕을 다집니다.
(2) 재무분석
- 재무분석에 꼭 담겨야 하는 내용은 무엇인가?
- 재무분석을 위한 가정, 수익/비용 추정, 재원 조달 계획 등 재무분석 절차를 학습합니다.
(3) 기타분석
- 업종만의 고유한 특성은 무엇이며 분석시 어떻게 적용하여야 하는가?
- 타당성 분석을 위한 고유한 특성을 학습하고 주요 자금 조달 방법인 PF에 대해 깊이 있게  학습합니다.

 

2. 경제성 평가 방법 및 주요 지표
(1) NPV, IRR, 회수기간, DSCR 등 주요 분석지표 이해
- 회계법인에서는 어떤 기준에 따라 사업 추진 여부가 결정되는가?
- 실무에서 많이 쓰이는 NPV, IRR, 회수기간, DSCR 등 주요 지표등이 어떻게 산출되며 실제 평가에 어떻게 쓰이는지 다양한 사례를 통해 학습합니다.

2-1회차 : 현금흐름 추정 절차 이해
강의목표
현금흐름 추정을 위한 중요 개념과 현금흐름 추정 원칙에 대해 학습합니다. 수익과 비용을 세부 항목별로 구분하여 분석하고 전체 프로세스를 이해합니다.
강의내용
1. 현금흐름 추정을 위한 중요 개념 및 6가지 원칙

- 추정 기준 및 분석 주체, 올바른 현금흐름 추정을 위한 6가지 원칙을 학습합니다.

 

2. 수익, 지출 항목의 세부내용 학습
(1) 수익추정
- 구체적인 추정 방법론과 사례 비교분석을 통해 수익 추정에 대한 이해를 확장합니다.
- 아파트/오피스/주택/상가 등 업종별 특화된 접근 방법을 학습합니다.
- 수익추정 기본 모형 및 분양률, 공실률, 분양가, 임대료 등의 항목을 이해하고 운용형 임대사업 분석에서 빈번히 사용되는 Cap Rate를 자세히 학습합니다.
(2) 비용추정
- 개발형과 운용형으로 나누어 주요 산출 항목에 대해 알아보고 추정 방법 및 추정시 유의사항을 학습합니다.
- 분양 등 개발형 사업의 주요 지출항목 추정 및 유의사항 (CAPEX, OPEX 관련 20여가지 항목 학습)
- 임대 등 운영형 사업의 주요 지출항목 추정 및 유의사항 (자산관리, 간접투자, 기타 운영 비용 관련 10여가지 항목 학습)
- 부가세, 법인세 등 세금지출 추정 및 유의사항 학습
(3) 가중평균자본비용, Terminal Value 추정
- 자본비용의 개념과 중요성
- 자기자본비용 VS 타인자본비용
- 타당성 검토를 위한 Cap.Rate 적용

2-2회차 : 개발형 재무모델링
강의목표
분양 사업을 중심으로 개발형 재무모델링을 실습합니다.
강의내용
1. 분양형 재무모델 작성 실습

- 수익, 비용 시트작성 실습
- 자금수지표 시트작성 실습
- 상환가능성 분석 및 재원조달계획 수립
- 법인세 비용과 이자수익의 도출 프로세스

 

** 개발형 사업의 수입/지출 항목을 추정하고 산출된 항목을 기준으로 사업성 검토를 위한 현금흐름과 재무조달 현금흐름까지 추정하는 절차들도 함께 실습하면서 사업 전체의 현금흐름을 산출해 볼것 입니다. 또한 재무모델링 시트를 연결하는 실습을 진행하며 실무적으로 많이 사용되는 주요 엑셀 함수에 대한 연습을 추가하여 실무 적용성을 높일 것입니다.

3회차 : 운영형 재무모델링
강의목표
임대 사업을 중심으로 운영형 재무모델링을 실습합니다.
강의내용
1. 임대형 재무모델 작성 실습
- 임대면적, 임대료, 공실률 등을 반영한 수익시트 작성실습
- 유틸리티비, 신탁수수료, 펀드수수료, 제세공과 등을 반영한 비용시트 작성 실습
- 상환가능성 분석 실습

 

** 오피스텔 운영 사례를 통해 개발형 모델링과의 차이점을 구체적으로 실습해 나갈것입니다. 또한 리파이낸싱까지 검토한 모델을 기반으로 학습하기 때문에 NPV, IRR 지표와 금융기관에서 중요시 하는 DSCR 지표에 대해서 구체적으로 학습하는 기회가 될 것입니다.

** 본 수업에서는 부동산 사업을 개발형과 운영형 사업으로 나누어 실습을 진행합니다. 2가지 큰 틀로 나누어 기본기를 다지면 어떤 부동산 사업도 기준을 가지고 분석하고 모델링 할 수 있습니다.

 강사소개

강사소개

 황창연 회계사

<주요 경력>

  • 현) 안세회계법인 이사
  • 부동산 PF,오피스 등 사업타당성 검토 다수 수행
  • 전) 한영회계법인 에너지, 자원, 발전 전문팀
  • 전) 삼일회계법인 Deal Business 자문팀
  • 전) 삼일아카데미 겸임교수
  • 연세대학교 경영학 학사

1) 짧게 자기소개 부탁드립니다.

 안녕하세요. 저는 2005년에 삼일회계법인에 입사하여 부동산 사업타당성 및 다양한 업종의 M&A를 담당하는 Deal Business 파트에서 근무했습니다.

2015년도에는 한영회계법인으로 이직하여 신규로 태동하는 에너지, 자원, 발전 산업에 대한 자문을 전문으로 하는 팀에서 투자자문업무를 담당하였으며, 현재는 안세회계법인에서 관련업무를 계속하고 있습니다.

2) 수업에서는 주로 어떤 내용을 다룰 예정이고, 수업은 어떤 형태로 진행되나요?

본 수업에서는 부동산 타당성 검토를 위한 기초 이론과 재무모델링을 함께 다룹니다. 기초 이론이란 NPV, IRR 등 주요 검토 지표에 대한 내용과 현금흐름을 구성하는 각 수익, 비용, 투자 항목에 대한 산출 방안입니다. 이론 내용은 딱딱한 설명 보다는 실제 업무 사례를 함께 전달함으로써 수강생 분들이 쉽게 실무에 적용할 수 있습니다.

또한 재무모델링 시간에는 다양한 실무투자에 대한 사업타당성 분석 연습을 위해 분양형과 임대형으로 나누어 두가지 재무모델을 작성해보는 실습을 진행합니다. 이론으로 커버될 수 없는 상세한 부분에 대해서도 직접 연습해보는 시간입니다.

3) 본 수업에서 배운 내용을 어떻게 활용할 수 있을까요?

본 수업의 목표는 어떻게 부동산 관련 사업의 타당성을 평가하는지 이해하는 것입니다. 부동산 사업에는 시행, 시공, 금융, 운영 등 각 파트를 담당하는 다양한 이해관계자들이 존재합니다. 하지만 그들이 공통으로 검토하는 부분은 '이 사업을 수행함에 있어 향후 얼마나 양질의 현금흐름을 창출해 낼 수 있을 것인가' 입니다.

수강후 사업 추진 주체 입장에 있는 분은 부동산 개발 및 운영 과정을 이해하여 실제 사업에 적용할 수 있고, 금융기관 대출 담당자시행자가 어떤 방법으로 사업수지를 작성하고 사업을 추진하는지 이해하여 대출 영업 또는 심사시 적용 가능합니다. 또한, 수익형부동산을 거래하는 중개사, 부동산 사업과 관련한 각종 금융상품을 만드는 증권사, 펀드사 등의 담당자들도 자신들의 영업 기회를 탐색하고 업무 이해도를 높이는 기회입니다.

4) 부동산 지식이 부족한 사람도 수강할 수 있나요?

물론입니다. 본 수업은 부동산에 관심이 있는 분이라면 누구든지 쉽게 이해할 수 있도록 다양한 사례를 소개하며 함께 호흡할 예정입니다.

최종적으로는 직접 사업성 분석을 하는 실습 과정을 통해 실무 프로젝트를 진행해보지 않은 분들도 세부적인 사항까지 직접 경험해볼 수 있습니다.

수강료 70만 원55만 원

 

수강신청은 결제 순으로 선착순 마감될 수 있습니다.
개강 후 환불은 학원법 시행령 <제18조 제3항> 수강료 반환기준에 의거합니다.

 

*환불 세부규정 확인하기 (클릭)

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